富特科技（301607）：富特科技(301607):业绩增长超预期,国内外市场协同加速发展-2025年业绩预告点评

#核心观点

1. 公司发布2025年度业绩预告，预计实现营收超过40.00亿元，同比增长超过100%；预计实现归母净利润2.10-2.50亿元，同比增长122%-164%；预计实现扣非归母净利润2.00-2.40亿元，同比增长168%-222%。
2. 2025年第四季度业绩增长显著，预计归母净利润0.73-1.13亿元，同比增长508%-842%；扣非归母净利润0.68-1.08亿元，同比增长1260%-2060%。业绩增长超预期，主要得益于新能源汽车行业持续景气、客户需求增加及产能释放。
3. 公司深度绑定头部新势力客户，2025年11月单月OBC装机量达16.2万套，同比增长142.7%，市场份额提升至13.4%，位居行业第二。作为蔚来、小米、零跑等主机厂的核心供应商，受益于其热销车型放量。
4. 公司依托技术与产品优势深化客户合作，国内市场已成为蔚来、小米、零跑、小鹏等主机厂的核心供应商；国际市场与雷诺达成深度合作，海外销售占比稳步提升。第二生产基地顺利投产，为业务增长提供支撑。

#盈利预测与评级

预计2025-2027年公司营业总收入分别为40.77/53.96/65.93亿元，同比增长110.8%/32.4%/22.2%；归母净利润分别为2.42/3.65/5.17亿元，同比增长155.6%/51.0%/41.5%；对应EPS分别为1.56/2.35/3.32元/股。维持“买入”评级。

#风险提示

市场竞争加剧的风险、技术创新的风险、新业务开拓不及预期的风险、下游客户集中度较高的风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。