富特科技(301607):国内外客户持续放量,2025年业绩高增-公司信息更新报告

#核心观点

1. 公司2025年预计实现归母净利润2.1-2.5亿元，同比增长121.98%-164.26%；扣非净利润2.0-2.4亿元，同比增长168.20%-221.84%。
2. 2025年公司国内外前期储备项目陆续释放，海外客户量产趋于稳定，境外营收占比提升，带来利润弹性。公司第二生产基地已顺利投产，为车载业务持续增长提供支撑。
3. 公司在国内车载OBC市场份额从2024年的5.6%提升至2025年11月的13.4%，市占率明显提升。公司是蔚来、小米、零跑、小鹏等主机厂的核心零部件供应商。
4. 公司境外业务收入占比从2024年的约6.8%提升至2025年上半年的17%以上，已成功配套雷诺多款主力车型，国际化战略取得成效。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.34、3.97、5.04亿元，当前股价对应PE分别为29.3、17.3、13.6倍。维持“买入”评级。

#风险提示

行业竞争加剧、配套车型销量不及预期。

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