汽车行业：如何展望L3增量零部件机会？－周报

#核心观点： 1、智能驾驶进入L3时代，供应链价值迎来重估。 2、L3系统对感知、决策、执行三大模块提出更高要求。 3、感知层：激光雷达从“高端选配”走向“核心安全标配”，国内厂商主导市场。 4、决策层：算力需求激增驱动智驾芯片与域控制器价值提升，外资龙头地位明确，国产替代加速。 5、执行层：制动、转向、悬架加速线控化，取代机械件以适配高阶智驾响应速度。线控制动与线控转向市场国产份额有望提升。 #投资建议： 1、主线一（出海）：推荐敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团。 2、主线二（高端化与自主替代）：整车推荐吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车；零部件推荐伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份。 3、主线三（AI与智能化）：机器人相关推荐拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车；液冷推荐银轮股份；智能驾驶推荐小鹏汽车；AI推荐潍柴动力。 #风险提示： 1、汽车销量增速不及预期。 2、原材料成本大幅上升挤压零部件企业盈利。 3、经济复苏弱于预期。 4、智能驾驶渗透率提升不及预期。