商贸零售行业：12月社零增速为0.9％，餐饮零售额增速快于商品－2025年12月社零数据点评

#核心观点： 1、12月社会消费品零售总额同比增长0.9%，除汽车外同比增长1.7%。 2、分区域看，城镇消费品零售额同比增长0.7%，乡村同比增长1.7%。 3、分消费类型看，餐饮收入总额同比增长2.2%，增速快于商品零售的0.7%。 4、分品类看，必选消费中粮油食品、日用品限额以上零售额增速较快，分别为3.9%和3.7%。 5、可选消费中通讯器材类限额以上零售额增速突出，同比增长20.9%；化妆品、金银珠宝类也实现较快增长。 6、家具、家电、建材、石油及制品等品类限额以上零售额同比出现下滑。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 终端消费需求修复不及预期；经营环境修复不及预期；国际政治变动风险。