电力设备与新能源行业：政策端持续发力，“反内卷”重要抓手－周报

#核心观点： 1、2025年07月28日至08月01日，上证综指下跌0.94%，深证成指下跌1.58%，创业板指下跌0.74%。申万电力设备下跌2.62%，较沪深300跑输0.87pct。 2、宁德时代2025年上半年营业总收入1789亿元、同比增长7.27%；归母净利润305亿元、同比增长33.33%；综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点。 3、光伏行业处于周期底部，未来政策力度将成为影响行业走势的关键变量。风电产业链供需结构相对合理，企业盈利能力较强。新能源汽车链持续保持快速增长，行业边际改善。 #投资建议： 1、光伏：建议关注爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。 2、风电：建议关注金风科技、运达股份、东方电缆、中天科技、大金重工、盘古智能。 3、新能源车：建议关注宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技、科达利、震裕科技、湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质。 #风险提示： 政策波动风险、行业增长不及预期风险、市场竞争加剧风险。