传媒互联网行业：智谱和Minimax上市表现亮眼，AI应用爆发－周报

近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【神州泰岳】

【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控

股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等

❑ 过去的一周，传媒行业上涨了 13.55%，在所有行业中排名第 2 位，传媒板块

年初到现在上涨了 23.49%，排名所有板块第 1 名。开年一周，传媒板块在游

戏和 AI 应用的双重带动下突飞猛进，AI 应用龙头公司蓝色光标，易点天下，

昆仑万维等涨幅巨大，而 AI 应用背后大涨的原因，我们认为有三件事值得关

注：一件事就是近期阿里加大投入淘宝闪购，股价出现调整，但美股阿里巴

巴大涨，毫无疑问，这是投资者对其未来 AI 业务发展的肯定和期待；其次，

MINIMAX 已经于 1 月 9 日敲钟上市，创下近年来港股 IPO 机构认购历史记录。

此次参与 MiniMaxIPO 认购的机构超过 460 家，超额认购达 70 多倍。而且很

多都是各个国家主权基金和长线基金参与，对 AI 应用龙头的渴求不言而喻；

最后，就是最近很火的的 GEO（生成式引擎优化），类似 2013 年开始移动广

告逐步取代互联网广告一样，随着 AI 搜索逐渐普及，传统广告方式会被 GEO

取代。进入 2026 年后，AI 应用落地速度明显加快，类似 2015 年互联网+，

2026AI+的时代可能正在到来，面对这种大变革，我们的投资建议是：坚定拥

抱游戏龙头，游戏龙头才 16 倍估值，叠加 AI 游戏和业绩增速，估值有望修

复到 30 倍，世纪华通巨人三七恺英吉比特等继续强推； AI 应用继续建议关

注腾讯阿里 AI 助理 AI 电商（值得买，光云，聚水潭等），另外 AI 应用龙头

智谱 MINIMAX 和蓝标易点昆仑也是 AI 的中军。