有友食品（603697.SH）：2025年一季报点评250429

2025Q1公司营收/归母净利润同比+39.2%/+16.2%，会员超市渠道鸭掌继续放量、零食量贩及电商渠道拓展推动公司收入快速增长，整体净利率维持高水平。展望2025年，公司目标收入增长20%以上，考虑到公司新品陆续上市、全渠道拓展带来的渗透率提升对收入端的支撑，以及全年低价鸡爪原料库存对利润端的支撑，我们继续看好公司全年业绩快速增长。

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