互联网传媒行业：漫剧接棒真人短剧，海量IP价值待释放－短剧、漫剧市场专题报告

2025 年短剧市场：国内稳增，海外放量。

1）国内短剧市场规模：据第三方机构 DataEye，2025 年中国微短剧市场规模

预计达 634.3 亿元人民币，同比增长 26%，预计 2027 年有望增至 856.5 亿元，

2025-2027 年复合增长率达 19.2%。短剧行业依然是典型的“买量驱动”型行

业，2025 年微短剧投流规模将达约 423 亿元，同比 2024 年增长 28%。

2）国内短剧供给：产能释放节奏明显加快，新剧供应量从 2024 年的 3.46 万部

增至 2025 年上半年的 3.96 万部；但短剧“精品化”竞争加剧，普通短剧单部

成本达 40-70 万元，S 级头部剧集成本则达 150-300 万元，高成本压力下，大量

中小制作团队寻求低成本突围机会。

3）短剧出海：2025 年中国短剧出海迎来规模化增长，全年收入飙升至 23.8 亿

美元，下载突破 12.1 亿次，同比增长 263%与 135%。各出海短剧 APP 收入格

局基本稳定，2025 年出海短剧 APP 收入前三强 ReelShort、DramaBox 与

GoodShort 合计占据超 53%的市场份额，整体市场集中度依然较高。

2025 年漫剧市场：AI 驱动下的百亿级赛道。

2025 年为中国 AI 漫剧元年，AI 漫剧核心是依托网络文学 IP，通过 AI 工具完成

剧本生成、人物建模、场景绘制、配音合成的全流程数字化制作，呈现“漫画视

觉风格与短剧叙事节奏”的复合内容形态。漫剧通常单集时长 3-8 分钟，整体时

长 80-120 分钟，核心特征为“去真人化”，既摆脱对演员、拍摄场地的依赖，

又保留短剧强情节、高冲突的核心优势，是 AI 技术迭代催生的新型内容载体。

1）AI 漫剧市场规模：根据巨量引擎数据，25 年市场规模预计将突破 200 亿元

量级，全年上线漫剧数量达 46931 部，实现跨越式增长，尤其下半年呈现“阶

梯式增长”态势。从商业化角度看，25 年抖音单平台 AI 漫剧付费日均 GMV 超

1000 万；头部企业酱油文化动漫 25 初开始全面转型做漫剧，营收实现了快速增

长。

2）头部企业扶持漫剧：红果免费漫剧 APP 的推出是 2025 年漫剧发展的标志性

事件，标志着大厂加速投入该赛道，促使爱优腾芒、快手、B 站、小红书等平台

加速与内容制作方沟通以锁定产能。抖音、爱奇艺、百度等企业通过现金激励、

会员分成等方式扶持漫剧出品方；为解决原创剧本短缺问题，阅文、七猫等企业

2025 年开放超 10 万部网文 IP 改编权。

3）AI 有效提升漫剧产能：AI 技术贯穿 2025 年漫剧创作全链路，包括策划与剧

本阶段、视频制作阶段、音频与后期阶段。全流程中，AI 系统可实时监控生产

进度、分配创作任务，支撑“15 人 20 天制作 60 集”的工业化产能，最终将漫

剧单分钟制作成本降至 400 元，将制作周期压缩至 10-13 天。

投资建议

2026 年，短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键

节点。随着可灵等 AI 视频模型的成熟应用，漫剧凭借低成本、高产能和强视觉

冲击力，正接棒真人短剧成为平台内容增量的主力军。市场规模方面，漫剧行业

在 2025 年已呈现强势增长态势，预计 2026 年市场规模将维持高速增长，使得

海量 IP 价值得以释放。同时，短剧/漫剧出海空间广阔，国内企业海外短剧 APP

收入增长预计延续。建议关注行业产能释放，推荐阅文集团，关注中文在线、掌

阅科技。维持互联网传媒行业“买入”评级。

风险分析：行业竞争加剧风险；IP业务拓展不及预期；投流费用扩大致亏损持续

扩大；内容监管政策趋严。