电力设备行业：国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设备有望率先受益－周报

国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设

备有望率先受益

2025 年中国数据中心行业进入爆发式增长阶段，市场规模预

计突破 3180 亿元，同比增长约 14.7%，2030 年或达 1.2 万

亿元，年复合增长率约 25%-28%；负荷规模 2025 年约

1. 05GW，2030 年达 9.37GW，年复合增长率约 5.85%。AI

算力需求上修推动头部互联网厂商资本支出明显加速：字节

跳动 2026 年计划投入约 1600 亿元用于 AI 基础设施，阿里

巴巴预计 2025-2027 三年在云与 AI 硬件投资超 3800 亿元，

腾讯亦加大 AI 与云建设力度。产业链方面，国内头部互联网

厂商逐渐开始关注 HVDC，数据中心供电架构正向直流化、

数字化迭代，提升能效并支撑高密度 AI 负载。整体来看，行

业扩容超预期，基础设施技术升级带来 IDC 配套直流供电设

备等投资机会。

▌投资观点

从板块来看，近期国内 AIDC 招标逐步起步，我们建议关注

IDC 板块：科华数据；HVDC/SST 产业趋势发展潜力明显，市

场空间较高，且后续仍然有进一步价值量提升空间，建议关

注金盘科技，四方股份；其中高压断路器是配电变换的核心

缓解，建议关注良信股份；持续关注 AIDC 的电源板块：中恒

电气、麦格米特、欧陆通；储能：阳光电源、同飞股份。

对电力设备板块维持“推荐”评级。

▌风险提示

行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风

险、推荐公司业绩不达预期等