美容护理行业：山茶花专家林清轩港交所上市，新增重点推荐美丽田园医疗健康－医美化妆品12月月报

#核心观点： 1、 投资评级为看好（首次）。 2、 医美板块：创健医疗自主研发的“交联重组胶原蛋白植入剂”获批上市，是国内首款交联重组胶原蛋白针剂，公司成为第三家获得重组胶原“械三证”的企业。行业技术路线差异化明显，正由“单型别”向“多元结构”升级。 3、 化妆品板块：林清轩在港交所上市，是国货高端护肤品牌第一股。公司以“以油养肤”赛道开创者、OMO渠道模式及全产业链布局构筑核心壁垒。 4、 新增重点推荐美丽田园医疗健康。 #投资建议： 1、 医美：看好布局差异化增量赛道的上游医美产品厂商和规模与版图扩张并进的连锁医美机构。新增推荐美丽田园医疗健康。此外重点推荐爱美客、科笛-B。 2、 化妆品：看好满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌。重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、巨子生物、丸美生物、润本股份。受益标的林清轩。 #风险提示： 消费复苏不及预期；竞争加剧；政策风险。