化妆品医美行业：毛戈平开启国际化战略合作，医美药械供给端持续发力－周报20250111

#核心观点： 1、毛戈平与全球顶级消费投资机构路威凯腾达成战略合作，合作范围包括全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构优化、人才引进与治理。预计后续将在渠道拓展、联合投资、运营优化等方面深度协同。 2、医美药械供给端持续发力，爱美客代理的肉毒素产品及奇璞生物自主研发的“胶原蛋白植入剂”获批上市，为行业多元化竞争提供助力。 3、壹网壹创代运营业务根基稳健，全面覆盖消费品各品类，深度合作阿里体系。公司借力AI技术，有望突破人效限制，打开业绩增长天花板。 4、本阶段化妆品医美板块市场表现弱于整体市场。 #投资建议： 1、化妆品板块：核心推荐毛戈平、上美股份、上海家化；推荐珀莱雅、丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物；母婴板块推荐圣贝拉、孩子王。 2、医美板块：推荐爱美客；建议关注朗姿股份。 3、电商代运营及个护自有品牌板块：推荐若羽臣、水羊股份、青木科技；建议关注壹网壹创。 #风险提示： 宏观不确定性加剧；市场需求变动；行业竞争加剧；医美监管趋严。