汽车行业：2025年汽车以旧换新超1150万辆，全年乘用车零售2374.4万辆－周报

#核心观点： 1、本周A股汽车板块整体跑输大盘，其中汽车零部件子板块表现相对较好。 2、行业政策方面，商务部提出2025年汽车以旧换新目标超1150万辆，同年新能源乘用车零售占比预计约54%。 3、智能化与电动化是行业近期发展焦点，具体体现在：多家车企及科技公司获得高级别自动驾驶测试牌照或发布相关规划；英伟达发布汽车大模型平台并公布L4级自动驾驶出租车计划；红旗全固态电池首台样车成功下线。 4、产业链产能持续扩张，如禾赛科技规划2026年激光雷达年产能翻番。 #投资建议： 1、整车厂：建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车。 2、商用车：建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。 3、零部件：建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等。 #风险提示： 政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期、国际贸易政策变动风险等。