爱博医疗(688050)业绩符合预期； 隐形眼镜业务扭亏为盈-瑞银证券-20250206
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录爱博发布2024年业绩快报，2024年净利润同比增长27%至3.87亿元，符合UBS-S预期。该净利润暗指Q424净利润为0.70亿元，同比增长34%。
研究对象爱博医疗
发布机构瑞银集团
分析师陈晨,朱亦凡,邓俊
发布日期2025-02-06
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属瑞银集团，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象爱博医疗
股票代码688050
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥54.08中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
问:相对于预期，业绩表现如何?
爱博发布2024年业绩快报，2024年净利润同比增长27%至3.87亿元，符合UBS-S预期。该净利润暗指Q424净利润为0.70亿元，同比增长34%。
问:业绩中最值得关注的是什么?
2024年收入同比增长48%至14.1亿元。其中工晶状体、角膜塑形镜收入同比保持增长;视力保健产品(隐形眼镜及隐形眼镜护理产品等)保持快速增长，收入占比约达30%。利润端，公司隐形眼镜业务扭亏为盈，但因1)人工晶状体集采后价格下降，2)隐形眼镜产品为主的视力保健业务占比提升，公司整体毛利率下降。
问:公司的展望/预测是否发生了变化?
我们认为公司1月新获批的PRL产品有较大机会在眼内镜(ICL)市场取得有意义的市场份额，并预计其将给公司未来几年利润端贡献增量。
估值:目标价121.00元;维持买入评级
我们用DCF估值法得到目标价121.00元(WACC=9.5%)。维持买入评级。
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