爱博医疗(688050)PRL产品正式获批-瑞银证券-20250107

PRL已获准注册;公司尚未公布定价和市场战略

爱博于1月7日发布公告称，其有晶体眼人工晶状体(PRL)已于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获准注册，适应症为矫正/降低成年人-3.25D至-18.00D的近视度数。爱博此前于1月4日的上海眼视光学与视觉科学学术会议上进行了PRL龙晶的产品发布，并展示了龙晶的基本信息、技术优势、临床实验设计和结果解读以及权威专家使用后的反馈(见报告)。目前中国眼内镜市场被进口产品ICL垄断(2023年ICL产品销售额为1.86亿美元，同比增长25%)，我们认为PRL有较大机会在此市场取得有意义的市场份额。目前公司尚未就产品定价、市场战略发表评论。我们认为，公司作为STAAR在眼内镜市场唯一的竞争对手，其产品定价大概率不会与STAAR有较大差距。我们将于1月9日下午4点邀请三甲医院眼科专家对此产品进行更多的讨论(注册链接)。

估值:目标价121.00元;维持买入评级

我们用DCF估值法得到目标价121.00元(WACC=9.5%)。维持买入评级。