电力设备与新能源行业：电池变革重要赛点，材料设备全新颠覆－固态电池行业深度研究报告

#核心观点： 1、发展固态电池已成为行业共识和全球竞争赛点，被视为颠覆性技术，目标是实现高比能和高安全性。行业共识是逐步减少液态电解质，提升固态电解质占比。全球企业及研究团队正展开新一轮创新竞争，2027年实现小批量生产和工艺定型是国内外企业一致预期的重要时间节点。 2、材料端：固态电池将颠覆现有材料体系。核心增量环节是硫化物/氧化物/卤化物/聚合物固态电解质，其中硫化锂是降本和量产的瓶颈。能量密度提升依赖高镍/富锂锰基正极、锂金属/硅碳负极的性能突破。工艺落地需要粘结剂、骨架材料、新型集流体等配合，对导电剂、铝塑膜等的应用也会提升。 3、设备端：中试线设备先行。干法电极是固态电池的优选方案，能实现厚电极、减少能耗、提高压实密度，并颠覆传统前道设备工艺。等静压设备是解决界面接触问题的高壁垒增量环节。裁切、叠片、胶框印刷、激光切割、焊接、化成分容、检测环节也有增量变化。2026年将进入设备定点、定型的关键时期。 #投资建议： 1、关键材料：【硫化物电解质】当升科技、国瓷材料、容百科技、泰坦股份、道氏技术等；【硫化锂】上海洗霸、厦钨新能、恩捷股份、海辰药业、华盛锂电、光华科技等；【锂金属负极】中一科技、天铁科技、道氏技术、英联股份等；【硅碳负极】璞泰来、贝特瑞、杉杉股份、元力股份、道氏技术等；【辅材】博苑股份、日播时尚、海辰药业、松井股份、天奈科技等；【集流体】德福科技、诺德股份、嘉元科技、中一科技、远航精密等。 2、设备先行，关注固态电池增量设备：先导智能、纳科诺尔、宏工科技、联赢激光、利通科技、锡装股份、科新机电、荣旗科技、海目星、星云股份、信宇人、德龙激光、曼恩斯特、璞泰来、利元亨、赢合科技、奥特维等。 3、差异化竞争的电池企业：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、金龙羽、豪鹏科技、珠海冠宇、德尔股份、冠盛股份等。 #风险提示： 固态电池技术发展、固态电池量产不及预期等。