电力设备与新能源行业10月第4周周报：小鹏机器人固态电池小批量下线，光伏装机边际回暖

新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。 本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌5.92%，其中锂电池指数下跌2.53%，发电设备下跌3.64%，风电板块下跌4.70%，光伏板块下跌4.71%，核电板块下跌7.37%，新能源汽车指数下跌7.94%，工控自动化下跌9.40%。 本周行业重点信息：电池：欧洲储能解决方案提供商INTILION与宁德时代签署合作谅解备忘录。按照协议，双方计划未来5年在德国、瑞士、奥地利等德语区市场落地总规模3GWh的天恒钠电储能系统。小鹏IRON人形机器人专用固态电池已经实现小批量量产下线，IRON整机目前处于SOP正式量产前的最后验证阶段。新能源发电：国家能源局：截至9月底，全国累计发电装机容量41.3亿千瓦，同比增长11.2%。其中，太阳能发电装机容量13.1亿千瓦，同比增长16.5%；风电装机容量7.0亿千瓦，同比增长20.4%。其中，9月光伏新增规模13.6GW，同比增长41.2%，环比增长23.6%。 本周公司重点信息：2026年前三季度：当升科技：归母净利润6.43亿元，同比增长27.88%。容百科技：归母净利润亏损0.16亿元，同比减亏。厦钨新能：归母净利润7.45亿元，同比增长34.97%。德方纳米：归母净利润6.15亿元；同比扭亏为盈。龙蟠科技：归母净利润5.06亿元，同比扭亏为盈。天赐材料：归母净利润39.02亿元，同比增长827.68%。新宙邦：归母净利润15.42亿元，同比增长106.19%。石大胜华：归母净利润5.49亿元，同比扭亏为盈。恩捷股份：归母净利润17.94亿元同比扭亏为盈。鼎胜新材：归母净利润7.10亿元，同比增长131.32%。富临精工：归母净利润6.45亿元，同比增长98.36%。欣旺达：归母净利润6.13亿元，同比下降56.37%。TCL中环：归母净利润亏损45.56亿元。通威股份：归母净利润亏损67.59亿元。晶澳科技：归母净利润亏损36.40亿元。锦浪科技：归母净利润5.59亿元，同比下降35.42%。大全能源：归母净利润亏损20.06亿元。固德威：归母净利润4.31亿元，同比增长431.48%。湖南裕能：归母净利润42.59亿元，同比增长560.12%。 风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。