川环科技(300547):主营业务稳健增长,液冷打开增量空间

#核心观点：1、公司主营业务为传统燃油汽车、新能源汽车、摩托车用橡塑软管及总成，在车用软管领域拥有40余年经验，具备自主知识产权和专有技术。2、公司已成功切入新能源汽车冷却系统及储能、数据中心等新兴领域，与比亚迪、长安新能源、广汽埃安等新能源车企建立稳定合作。3、公司积极扩产，2021年设计新增产能项目已于2024年全部完成并投产。4、公司布局数据中心服务器液冷管路业务，相关技术指标达到V0标准并通过美国UL认证，已进入多家供应商体系并形成批量供货，有望打造第二增长曲线。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为16.23亿元、19.82亿元、23.87亿元，归母净利润分别为2.49亿元、3.13亿元、3.74亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

#风险提示：部分行业不景气；业绩预测和估值不及预期等。

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