捷佳伟创(300724):柔性钙钛矿设备商业化突破,平台化拓展打开新空间-跟踪点评报告

#核心观点：1、公司在柔性钙钛矿产业化装备端实现实质性突破，出货首条量产商业化柔性钙钛矿产线核心设备，提供覆盖清洗、RPD、PVD、涂布等关键制程的核心装备。2、钙钛矿电池技术正步入商业化量产关键阶段，单结理论效率极限超30%，与晶硅叠层理论效率上限可达45%。2025年行业进入GW级产线投产期。3、公司平台化布局战略清晰，在半导体装备方向，子公司实现湿法设备全流程自主化开发；在锂电/复合集流体等真空装备方向，进行卷绕溅射镀膜等环节的产品化推进。

#盈利预测与评级：维持公司2025/2026/2027年EPS至8.14/4.62/4.07元。给予公司2026年28倍PE，上调目标价至129.23元，维持增持评级。

#风险提示：光伏电池片扩产不及预期、电池技术降本提效不及预期、下游需求增长不及预期等

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