电力设备行业：海外云厂商资本开支高增长，电力设备需求高企－数据中心供配电设备行业跟踪
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、数据中心是电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代。 2、需引入AI行业多维度指标来精准把握供配电设备需求的拐点与强度，具体从需求端、供应链端、AI应用端三方面构建指标体系。 3、需求端：海外大厂资本开支延续高增；国内阿里、腾讯资本开支环比放缓，但阿里重申三年投资框架。 4、供应链端：英伟达、台积电营收保…
研究对象公用事业
发布机构爱建证券
分析师朱攀
发布日期2025-12-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属爱建证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象公用事业
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、数据中心是电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代。 2、需引入AI行业多维度指标来精准把握供配电设备需求的拐点与强度，具体从需求端、供应链端、AI应用端三方面构建指标体系。 3、需求端：海外大厂资本开支延续高增；国内阿里、腾讯资本开支环比放缓，但阿里重申三年投资框架。 4、供应链端：英伟达、台积电营收保持增长，DRAM价格大幅上涨印证服务器需求旺盛。 5、应用端：AI模型数量稳步增长，应用落地增多，部分模型Tokens价格显著下降。 #投资建议： 1、阳光电源（300274.SZ）。 2、建议关注：科华数据（002335.SZ）、科士达（002518.SZ）、科陆电子（002121.SZ）、麦格米特（002851.SZ）、金盘科技（688676.SH）、四方股份（601126.SH）。 #风险提示： 云厂商资本开支不及预期/节奏波动；AI应用落地不及预期；原材料与贸易政策风险
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