电力设备行业：AI浪潮已至，电力设备有望迎来新机遇－AIDC深度报告

#核心观点

人工智能(AI)正处于从技术探索迈向规模化商业落地的关键拐点,市场规模有望快速扩容。根据PrecedenceResearch的数据,2027年AI市场规模有望突破万亿,2034年有望达到3.7万亿的市场规模,未来10年(2025-2034)的CAGR达到19％。

人工智能的蓬勃发展驱动智能算力的需求快速增长。智能算力是基于GPU、TPU、NPU、FPGA等人工智能加速芯片,通过高性能互联网络和软件栈,为人工智能模型的训练与推理提供高效计算服务的能力。根据IDC的数据,2025年中国智算规模达到1037.3EFLOPS,预计到2028年将达到2781.9EFLOPS,CAGR达39％。

人工智能数据中心(ArtificialIntelligenceDataCenter,AIDC),是智能算力的主流物理载体,专门为支持和加速人工智能(AI)应用而设计的基础设施。AIDC通常配备高性能计算资源,如专用的AI处理单元(如GPU、TPU等)、大规模存储解决方案、快速网络连接以及能够处理大数据集和高计算负载的硬件和软件平台。

#盈利预测与评级

投资建议

受益于AIDC建设的高景气度,供配电各个环节的设备需求都有望高速增长,我们建议关注各个环节在产品研发布局以及客户资源等方面具备优势的龙头企业:?UPS＆HVDC环节:中恒电气,科士达,科华数据,禾望电气,通合科技,优优绿能?量价齐升的服务器电源环节:麦格米特,欧陆通?技术创新下衍生出来的增量环节:1)超级电容:江海股份;2)BBU:蔚蓝锂芯?电源质量管理:盛弘股份?配电环节:1)变压器:金盘科技,伊戈尔,明阳电气;2)断路器:良信股份;3)熔断器:中熔电气;4)继电器:宏发股份固态变压器SST:四方股份,中国西电,新特电气

#风险提示

AI大规模商业化进展不及预期风险?AIDC建设进展不及预期?国内外厂商资本开支下调风险?行业竞争加剧,盈利不及预期风险?原材料价格波动,影响企业盈利风险?国际局势紧张,政策调整导致出口不及预期风险