电力行业：电力中长期交易新规发布，广东等地2026年长协电价陆续出炉－周报

#核心观点： 1、电力中长期市场新规发布，旨在适应新能源全面入市等新形势，是构建全国统一电力市场“1+6”基础规则体系的关键一步。 2、新规预计增强火电与新能源企业的收益确定性，通过灵活的合同电价机制平滑煤炭价格波动影响，并为绿电收益设立明确的价值底线。 3、新规扩大了交易主体范围，纳入虚拟电厂、独立储能等新型经营主体，并推动跨省跨区交易价格市场化及交易周期延伸。 4、广东、江苏等地2026年长协电价陆续出炉，成交均价较基准价有不同程度下浮，接近浮动下限。 #投资建议： 1、建议关注有红利化高股息火电龙头以及电价相对稳健&煤电一体化企业：华能国际（A+H）、华电国际（A+H）、国电电力、大唐发电、内蒙华电、陕西能源。 2、建议关注火电灵活性改造龙头：青达环保、华光环能。 3、建议关注风电、光伏板块：新天绿色能源、龙源电力、中闽能源等。 4、把握水核防御，建议关注长江电力、川投能源、中国核电和中国广核。 5、燃气板块，建议关注盈利修复同时稳定分红的优质龙头城燃，新奥能源、昆仑能源、华润燃气。 #风险提示： 原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。