电力设备行业：攀西特高压核准获批，储能招标量维持高位－周报

#核心观点： 1、光伏：产业链价格整体维稳，硅片价格小幅下跌，电池片与组件价格稳定。海外市场需求强劲对电池片价格形成支撑，短期价格有望维持坚挺。 2、风电：国内招投标维持高景气，中国电建启动海上4GW及陆上31GW风机框采招标，金风科技预中标国家能源集团1.15GW项目。国内海风陆风招投标活跃，“十五五”规划提振终端需求。 3、储能：11月国内储能采招维持高位，全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证下游需求旺盛。国内大储迎来经济性奇点，美国数据中心用电激增带动需求，欧洲户储温和复苏，新兴市场户储需求超预期。 4、氢能：首个电网侧电氢协同储能项目并网，中车兆瓦级PEM制氢系统下线。IMO减排目标及欧洲碳税推动船运绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业要素保障体系加速构建，融资难度降低，行业发展加速。 5、电网设备：攀西特高压交流工程项目核准获批，总投资额超231亿元。 6、人形机器人：特朗普政府加速推进机器人技术发展，特斯拉擎天柱人形机器人跑步纪录刷新。板块催化不断。 7、电动车：需求旺盛推动上游磷酸铁锂厂商计划上调加工费。盐湖股份锂盐项目运行平稳，永太科技VC新产能逐步释放。现代汽车集团与液化空气扩展氢能合作，千里智驾与曹操出行推进Robotaxi商业化，宁德时代计划春节前投用1000座换电站。 #投资建议： 1、光伏：无具体公司建议。 2、风电：关注金风科技。 3、储能：建议关注大储以及海外户储预期修复。 4、氢能：建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 5、电网设备：关注特高压板块机会。 6、人形机器人：重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。 7、电动车：建议配置供需紧平衡的涨价环节，如电解液、负极石墨化、铜箔、碳酸锂等。 #风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。