电新行业：行业变革引领投资机遇，看好固态电池、AIDC电源、风光储氢－2026年策略

#核心观点： 1、AIDC资本开支保持高速增长，行业需求景气无虞。预计2025年AIDC容量有望达20GW，2027年有望达47GW。预计2030年固态变压器渗透率将达50%，结合100GW AIDC新增装机预期，市场规模有望达2500亿元。 2、固态电池产业化加速推进。政策支持与产业链投入双轮驱动，看好固态电池新材料硫化锂、硫化物电解质与锂金属负极。锂电设备公司积极布局固态电池装备。 3、光伏行业核心矛盾聚焦反内卷推进，渐进式技术创新持续修复下游盈利。2026年全球新增装机预计达528GW，需求平稳为反内卷奠定基础。 4、风电行业需求持续向好，双海战略打开成长空间。国内“十五五”年新增装机目标不低于120GW；GWEC预测2026年全球新增140GW。 5、储能需求全球开花，需求增长受政策、刚性需求和经济性提升三重因素驱动。预测2026年全球储能装机规模将达402GWh，同比增速约53%。 6、氢能产业在“十五五”期间有望迎来规模化阶段，商业模式有望率先从绿色燃料领域打通。绿色甲醇是兼顾成本和降碳潜力最佳替代燃料。 #投资建议： 1、AIDC：推荐金盘科技、阳光电源、正泰电器、盛弘股份、中恒电气、麦格米特、欧陆通、蔚蓝锂芯、明阳电气；建议关注禾望电气、泰永长征、良信股份。 2、固态电池：推荐当升科技、容百科技、宁德时代、亿纬锂能、先导智能；建议关注上海洗霸、博苑股份、中一科技、英联股份、赢合科技、海目星、纳科诺尔、宏工科技、软控股份、杭可科技、华自科技。 3、光伏：推荐通威股份、聚和材料；建议关注弘元绿能、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、大全能源、协鑫科技、新特能源、福莱特、TCL中环、双良节能、博迁新材、美畅股份、爱旭股份、钧达股份。 4、风电：推荐金风科技、东方电缆；建议关注明阳智能、运达股份、三一重能、大金重工、振江股份、金雷股份、海力风电、泰胜风能、天顺风能、中天科技、亨通光电、起帆电缆。 5、储能：推荐阳光电源；建议关注阿特斯、天合光能、德业股份、艾罗能源、锦浪科技、固德威。 6、氢能：推荐金风科技、阳光电源、双良节能、华光环能；建议关注明阳智能、华电科工。 #风险提示：宏观经济波动、行业政策变化、下游需求不及预期、海外贸易政策变动。