永创智能(603901):具身智能场景应用浪潮加速,公司机器人有望加速推进

#核心观点

1. 人形机器人场景应用正在加速，饮料/包装/分拣领域需求大，有望成为重要应用。
2. 永创智能是饮料包装自动化设备的龙头供应商，具有行业积淀和设备优势，有望更快推进机器人落地。
3. 永创从工业机器人迈向人形机器人，业务有望加速推进，公司已经多年布局并具有强力的工业机器人、协作机器人、搬运机器人产品。
4. 公司24年新签订单同比增长13.9%，订单充沛，助力2025年实现增长。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年归母净利润1.88、2.53、3.10亿元（前值2025年/2026年分别为3.66亿元/4.35亿元），参考可比公司估值，给予2025年的34倍PE，对应目标价为13.26元，维持买入评级。

#风险提示

市场拓展不及预期，技术研发不及预期，行业竞争加剧，产品交付不及预期，原材料价格波动，人形机器人产品不及预期。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。