电改：用户分时电价衔接市场，工商业储能模式转变251223

2026 年，发电企业与电力用户双方签订中长期合约时需进行分时段&带曲线签约，用户侧分时电价将与现货市场交易结果挂钩，不再接受政府规定的峰谷电价，这意味着电力市场化改革进一步深化。目前政府规定的峰谷价差和时段长度普遍超过现货市场，机制调整后工商业储能盈利模式受到影响，现货价差较小并且调节需求不足区域的工商业储能盈利或承压。电力系统容量短缺问题仍然显著，已经临近容量不足矛盾加速爆发时点，有望支撑储能长期发展。事件：近日，国家发改委、国家能源局印发《关于做好 2026 年电力中长期合同签约履约工作的通知》，对 2026 年发电企业与电力用户中长期交易的签约电量比例、跨省交易履约机制、市场价格形成机制、合同履约保障等内容作出规定。峰谷分时电价与市场交易结果衔接，电力市场化改革更进一步。本次“通知”在中长期合同签约机制方面，明确发用双方要按照不少于 24个时段进行分时段&带曲线签约，进一步与电力现货市场衔接，并首次规定参与电力市场的用户不再执行政府规定的分时电价，且分时电价要与现货电价衔接。新政策出台意味着参与市场的电力用户电价将受现货交易结果影响，而非接受政府规定的峰谷电价。我们预计随着新机制执行后用户侧电价与现货电价挂钩，价格信号将更能反映市场实际供需，进而引导调节电源、储能、需求侧响应的投资建设。