万通智控(300643):获得深明奥思独家授权,进军具身智能大脑领域-事件点评

#核心观点

1. 公司与深明奥思签订独家授权合同，进军具身智能大脑域控领域，授权时间为5年。
2. 具身智能大脑负责感知、理解、规划与决策，是行业发展的关键。公司积累的板卡、软件、算法及大客户服务经验为进入该领域奠定基础。
3. 大脑域控行业要求低延迟、低功耗和低成本，市场处于爆发式发展阶段，预计端侧AI市场规模将从2024年的207.8亿美元增长至2030年的664.7亿美元。
4. 深明奥思与万通智控管理层深耕汽车行业，客户资源丰富，后续将重点发力陪护类与工业级机器人。
5. 公司25H1净利润同比增长45%-65%，业绩超预期。

#盈利预测与评级

上调2025～2027年收入至13.13亿、15.90亿、19.18亿元，同比增长21%、21%、21%；实现归母净利润分别为1.86亿、2.43亿、3.18亿，同比增长50%、31%、31%，对应当前市值PE为28.3/21.6/16.5倍，维持公司“强烈推荐”评级。

#风险提示

原材料价格波动的风险、国际贸易保护政策导致的境外市场销售风险、机器人量产进展不及预期。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。