电力设备行业：东方电缆获海外19亿元海缆订单，宁德时代发布“船－岸－云”一体化方案－周报

光伏：多晶硅报价上调，电池大规模锁仓挺价。据安泰科统计，本周多晶硅 n 型复投料成交

价格区间为 4.9-5.5 万元/吨，成交均价为 5.32 万元/吨，环比持平。n 型颗粒硅成交价格区

间为 5.0-5.1 万元/吨，成交均价为 5.05 万元/吨，环比持平。本周大多数多晶硅企业均将新

单报价上调至约 6.5 万元/吨以上。硅料报价上调的核心动力在于：业内普遍预期 2026 年一

季度末终端需求有望好转，而 1-2 月份作为关键过渡期，保持产业链价格体系和库存的稳定

至关重要。此时上调报价，主要是向市场传递坚决稳价的信号，为下游硅片、电池片环节的

价格企稳提供底部支撑。据 InfoLink Consulting，本周 N 型电池片价格皆出现上涨：183N、

210RN 与 210N 均价全面上涨至每瓦 0.3 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间分别为

每瓦 0.285-0.3、0.28-0.3 与 0.285-0.3 元人民币。组件端目前尽管尚未出现普遍成交价格上

移，但是已有龙头企业出现更新报价，各环节盈利改善情况值得期待。核心关注三大方向：

1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、

晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、

爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿 GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万

润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。

风电&电网：东方电缆获得海外海缆 19 亿元订单，出海加速。12 月 19 日晚，公司发布中

标公告，公司合计中标 31.3 亿元订单，其中亚洲区域海洋能源互联超高压海缆及施工敷设

EPCI 总包项目约 19 亿元。此次东方电缆中标亚洲区域海洋能源互联超高压海缆，再次验证

自己的海外市场拓展能力。此前东方电缆已经在欧洲市场崭露头角，叠加此次亚洲订单，公

司海外拿单能力毋庸置疑，当前海底互联受益于数据中心、能源互联等需求，公司海缆需求

在海风+海底互联加持下，有望高增。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关

注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：

东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重

工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、

申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。Q4 特高压招标有望

加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、

长高电新等。

氢能：全球最大绿色氢氨醇一体化项目投产。据全球氢能，2025 年 12 月 16 日，“青氢一

号”全球最大绿色氢氨醇一体化项目——中国能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项

目一期投产暨二期启动活动在吉林松原举行。项目创造了规模最大、储氢量最大、最宽负荷

柔性工艺和最大规模碱性电解制氢设备四项世界纪录，破解了新能源波动与化工稳定生产之

间动态耦合的世界级难题，为我国氢能产业从示范探索迈向规模化商业应用增添强劲动力。

建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头

部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

储能：2025 年 12 月 W2 储能系统项目投标报价区间为 0.4363 元/Wh-0.5331 元/Wh。

均价：12 月 W2 EPC 投标报价区间为 0.5179 元/Wh-1.4998 元/Wh，储能系统投标报价区间

为 0.4363 元/Wh-0.5331 元/Wh。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，

关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。

新能源车：宁德时代发布“船-岸-云”一体化解决方案。12 月 16 日，宁德时代发布公众号，

表示在近期正式发布了“船-岸-云”一体化解决方案，并分别与钦实集团旗下江西圆周率船

舶、广西平陆运河集团、澄瑞电力等企业达成战略合作。为解决电动船舶推广中面临的初始

成本高、补能不便及运营复杂等行业难题，宁德时代在电动船舶系统层面实现了三重技术跨

越：1）在船端：公司推出了““双支路箱式电源”，完成了从““车规级”到““船规级”的跨越。

通过冗余设计从根本上保障了船舶在潮湿、高盐雾环境下的长周期运营安全。2）在岸端：

推行““船电分离”与“电池银行”两大创新模式。通过将电池作为独立资产进行运营，并配

套建设充换电网络，旨在显著降低船东的初次购置门槛，提升电动船舶全生命周期的运营经

济性。3）在云端：依托“云帆”平台与“北辰”系统，打通船、港、电数据链路，实现对船

舶能耗、电池健康、航行调度的全面智能管理与能效优化。为了加速技术方案的规模化落地，

宁德时代分别与重大工程、基础设施及船舶制造领域的代表性企业达成战略合作。其中包括

与圆周率船舶共研新船型；与广西平陆运河集团共建平陆运河绿色走廊；与澄瑞电力协同布

局港口能源基础设施。截至目前，宁德时代电动船舶累计交付量已近 900 艘。应用场景覆盖

内河货运、沿海客运及远洋辅助运输。此次“船-岸-云”一体化解决方案的发布及系列战略

合作的达成，是宁德时代贯彻“全域增量”战略、构建陆海空一体化零碳能源生态的重要举

措。

风险提示

新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预