长城汽车(601633):11月海外＆高端化表现亮眼,坦克品牌月销创年度新高
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司11月实现批发销量13.3万辆，同比增长4.6%；1-11月累计销量120.0万辆，同比增长9.3%。2、11月海外销售5.7万辆，同比增长32.7%；20万元以上车型销售4.1万辆，同比增长31.6%；新能源车型销售4.0万辆，同比增长11.4%。3、分品牌看，坦克品牌11月销量2.4万辆，创年度新高，同比增长19.5%；魏牌11月销…
研究对象长城汽车
发布机构长城证券
分析师陈逸同,曾童
发布日期2025-12-20
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属长城证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象长城汽车
股票代码601633
公司共识评级看好近 180 天 · 18 家机构
一致目标价¥25.6中位数 · 7 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司11月实现批发销量13.3万辆，同比增长4.6%；1-11月累计销量120.0万辆，同比增长9.3%。2、11月海外销售5.7万辆，同比增长32.7%；20万元以上车型销售4.1万辆，同比增长31.6%；新能源车型销售4.0万辆，同比增长11.4%。3、分品牌看，坦克品牌11月销量2.4万辆，创年度新高，同比增长19.5%；魏牌11月销量1.3万辆，同比增长81.1%；哈弗11月销量7.5万辆；皮卡11月销量1.6万辆；欧拉11月销量0.5万辆。4、11月公司有多款新车上市，包括全新坦克400系列、哈弗H6L、2026款长城炮等，持续丰富产品矩阵。 #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年实现营业收入2276.17/2634.55/3040.57亿元，对应归母净利润128.45/155.48/189.08亿元，维持“增持”评级。 #风险提示：公司产品推出及销售不及预期；公司出海进展不及预期；市场价格竞争超预期；原材料成本上升超预期
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