电力电气设备公用事业行业：主产业链供需相对平淡，全球储能持续旺盛（25年第47周）－光伏周谈

#核心观点： 1、上周光伏板块表现弱于大盘，市场交易相对不活跃。 2、行业基本面处于强预期、弱现实阶段，主产业链供需关系较弱，价格略有下跌。 3、看好“反内卷”政策落地及高功率组件比例提升，可能带来板块修复机会。 4、储能需求持续旺盛，电芯排产呈现“淡季不淡”特征，户储需求强劲。 #投资建议： 1、晶科能源、天合光能：建议关注的龙头组件公司，估值较低且布局储能。 2、爱旭股份：建议关注的高功率组件公司。 3、通威股份、大全能源：建议持续跟踪，有望受益于“反内卷”。 4、德业股份、通润装备、上能电气：推荐的储能厂商，反映储能需求强劲。 #风险提示： 光伏需求不及预期，供给侧改革不及预期，贸易政策风险。