商贸零售行业：商务部明确零售品质转型，关注永辉超市调改成效－周报

#核心观点： 1、 商务部对零售行业定调积极，明确品质与服务驱动的高质量转型路径，行业回归零售本质。 2、 具备调改能力和供应链优势的零售企业有望获益，永辉超市作为典型案例，其以“商品中心化”为核心的调改已进入深化阶段，门店与商品端均取得积极进展。 3、 投资主线围绕情绪消费主题下的高景气赛道展开，包括黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美四大方向。 #投资建议： 1、 黄金珠宝：重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大福；受益标的周生生。 2、 线下零售：重点推荐永辉超市、爱婴室、吉宏股份、赛维时代。 3、 化妆品：重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、巨子生物、丸美生物、润本股份。 4、 医美：重点推荐爱美客、科笛-B；受益标的美丽田园医疗健康。 #风险提示： 消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。