世华科技(688093):光学材料持续放量,业绩动力充足

#核心观点：1、维持增持评级，上调目标价至48.25元。2、上调2025/2026年EPS预测至1.50/1.93元，预计2027年EPS为2.49元。3、公司拥有电子复合材料、光电显示模组材料和功能性粘接剂三大产品线，应用于OLED显示模组、消费电子、AI智能硬件、汽车电子等领域。4、AI手机性能要求提升，对电磁屏蔽及散热需求增加，有望带动公司产品量价齐升。5、光学材料市场空间大，高端领域国产替代空间大。公司光学产线投产，新产品实现新客户认证并量产，打破国外垄断。6、公司拟投资20.5亿元新建“高性能光学胶膜材项目”，已开工建设，将完善产业布局。7、公司产品已应用于国内外知名消费电子品牌及显示面板产业链客户，主要客户包括三星、京东方、杉金光电等，并持续开拓新客户。 #盈利预测与评级：维持增持评级，上调目标价至48.25元。预计2025/2026/2027年归母净利润分别为4.20亿元、5.41亿元、6.98亿元，对应EPS分别为1.50元、1.93元、2.49元。 #风险提示：中美贸易摩擦的不确定性；AI手机渗透不及预期。