能辉科技(301046):光伏电站系统主业稳健发展,积极布局海外储能市场-公司跟踪报告

#核心观点：1、公司深耕光伏电站系统集成业务，掌握集中式、分布式光伏电站及智能运维等核心技术，并与国家电投、中国电建、广州发展等优质国央企客户建立了长期合作关系。2、公司拓展新能源技术应用，在光伏、新型储能智能微电网、商用车充换电系统、智能云运维等领域加大研发投入，其“小蚁”换电机器人可实现3分钟为重卡换电，并与蚂蚁数科在多个能源技术领域达成合作。3、公司积极开拓海外储能市场，相关产品已获得IEC62477等主流认证，并成功进入欧洲、中东市场，在捷克、伊拉克有示范项目并网，同时正在筹建海外公司和海外仓。4、公司重卡充换电业务已落地，在新疆建成首个为电动矿卡服务的全自动双侧换电站。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为13.69亿元、17.07亿元、19.68亿元；归母净利润分别为0.58亿元、0.90亿元、1.07亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

#风险提示：技术研发不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧等。

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