汽车行业：擎天柱流畅慢跑刷新个人记录，特斯拉商业化再进一步－周报（12.01~12.05）

擎天柱流畅慢跑刷新个人记录，特斯拉商业化再进一步

2025 年 12 月 3 日，据第一电动网消息，马斯克在 X 平台转发“擎天柱”

团队短视频：一台 Optimus 机器人在实验室内以平稳、自然的步态完成慢

跑，并配文“刚刷新了个人纪录”。这短短十几秒的画面，被业界视为特斯

拉人形机器人从“炫技”走向“量产”的冲锋号。

闭环进化：视频背后，是特斯拉已跑通的“感知-决策-行动”闭环：机器

人可自主监测电量、导航至充电桩，仅凭尾部摄像头即完成对接充电；一

排机器安静补能的“科幻场景”已在实验室日常上演。硬件迭代节奏同样惊

人——刚在 NeurIPS露面的 V2.5拥有 22自由度灵巧手，而马斯克预告 2026

年初发布的 V3“逼真到必须戳一下才相信是机器”。

量产降本：加州弗里蒙特试点线正小批量生产，2026 年底前形成年产

100 万台能力；得州超级工厂同时开建，终极目标直指年产 1000 万台。配

合规模效应，单台成本目标被压缩至2万美元以内，让“买机器人代替雇人”

第一次有了可量化的财务吸引力。

从工厂搬运、电池分拣到办公室递咖啡，Optimus 已在特斯拉内部场景

试水；明年起将嵌入更复杂工序。马斯克直言特斯拉未来 80%价值将来自

机器人，并称其将成为“有史以来最大产品”。当“慢跑”这一人类本能动作

被机器人轻松复现，Optimus 不再只是技术秀，而是宣告一场“人力”与“机

械劳力”成本对比的临界点即将到来。

 投资建议

汽车整车方面，随着智能化技术的加速落地，部分车企凭借领先的智

能驾驶与智能座舱技术，正处于新品周期与技术周期的共振阶段，有望推

动销量持续增长。同时，政策对汽车消费的持续支持，以及新能源汽车渗

透率的不断提升，为整车企业提供了广阔的市场空间。在零部件领域，智

能化零部件如智能座舱、HUD、线控制动等的渗透率正快速提升，相关企

业有望充分受益。此外，新能源汽车的快速发展也带动了动力电池、电驱

动系统等零部件的需求增长。同时，具备全球竞争力的零部件企业，有望

在国产替代和全球化进程中实现份额提升。总体而言，汽车及零部件行业

在智能化、电动化和全球趋势化的背景下投资机会显著，建议关注相关领

域的优质企业。建议关注：双环传动、北特科技、银轮股份。综上，我们

维持汽车行业“增持”评级。

 风险提示

人形机器人政策不及预期。人形机器人迭代不及预期。行业竞争加

剧。