汽车行业：特斯拉发布Optimus跑步视频，关注量产进展＆设计增量环节－周报

#核心观点： 1、特斯拉发布人形机器人Optimus跑步视频，运动性能取得新突破，姿态拟人度高。 2、特斯拉人形机器人试产产线已开始运行，更大规模生产线计划于2026年建成投产。 3、随着量产临近，Optimus V3最终设计逐步确定，运动性能、控制精度、能耗水平和热管理等关键因素有望优化。 4、建议关注影响上述指标的产业链关键环节，如微型陶瓷丝杠、GaN电控等。 5、行业动态包括滴滴自动驾驶在广州试运行全无人载客服务，以及比亚迪在日本推出首款插电式混合动力车。 6、2025年10月，新能源乘用车零售渗透率达57.0%。 7、维持汽车行业“推荐”评级。 #投资建议： 1、长城汽车：处于强势新品周期。 2、赛力斯：处于强势新品周期。 3、上汽集团：处于强势新品周期。 4、小鹏汽车-W：处于强势新品周期。 5、隆盛科技：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 6、均胜电子：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 7、德赛西威：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 8、华阳集团：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 9、贝斯特：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 10、北特科技：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 11、三花智控：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 12、拓普集团：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 13、银轮股份：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 14、伯特利：强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的。 15、潍柴动力：商用车领域，集中受益于行业景气度复苏的龙头。 16、宇通客车：商用车领域，集中受益于行业景气度复苏的龙头。 #风险提示： 宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。