山东威达(002026):战略投资艾利特机器人,布局智能机器人新赛道-点评报告

#核心观点： 1、公司于2025年12月4日签署协议，以自有资金约2000万元投资艾利特智能机器人，预计交易完成后持股0.7825%。 2、投资分两部分：以627.79万元受让老股（按18亿元估值），持股0.34%；以1372.21万元认购新增注册资本（按30亿元估值），持股0.444%。 3、艾利特是专注于工业协作机器人的高新技术企业，产品覆盖5-30kg负载，应用于汽车、3C电子、生物医疗等行业。 4、公司是全球电动工具钻夹头龙头，市占率超50%，客户包括史丹利百得、TTI等。公司已布局越南、墨西哥海外基地，货币资金及交易性金融资产合计18亿元。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年营收分别为24.8、27.2、29.6亿元，同比增长12%、10%、9%；归母净利润分别为3.3、3.7、4.1亿元，同比增长11%、11%、10%。投资评级为买入（维持）。 #风险提示： 下游需求不及预期风险、投资标的持续亏损风险、海外产能释放不及预期风险。