汽车行业：鸿蒙智行多款重磅车型将于3季度上市，继续关注华为链整车及机器人链汽零－周报250720

部分投资者认为行业下半年销量增速将放缓，整车企业面临销量及盈利增速压力，我们预计鸿蒙智行相关车企销量增速将好于行业。当前市场对下半年整车行业的销量预期存在一定分歧，由于去年 4 季度行业销量基数较高，加之汽车行业反内卷推进，部分投资者认为今年下半年行业及车企存在销量增速放缓的可能。我们认为，下半年多款鸿蒙智行重磅新车将上市，且我们预计鸿蒙智行车型受反内卷影响较小，预计鸿蒙智行相关整车企业下半年的销量增速将会好于行业平均增速。

3 季度尚界 H5 等重磅新车上市，将推动鸿蒙智行相关车企销量向上。7 月 16 日，尚界 H5 正式在工信部申报目录亮相，官方宣布尚界 H5 将于 9 月发布上市。市场可能认为尚界 H5 在 15-20 万元主流市场将面临比亚迪、吉利、乐道、零跑等多个自主品牌和新势力竞争，我们认为搭载华为乾崑 ADS 4 的尚界 H5 在 20 万级别的智驾水平将领先于竞品车型，叠加华为品牌影响力及渠道优势，预计尚界 H5 将有望成为爆款车型。此外，据鸿蒙智行官方，尊界 S800 上市 50 天大定已突破 8000 辆，即将于 8 月开启交付，预计尊界 S800 将成为国产豪华车新标杆。

预计鸿蒙智行相关车型受行业反内卷影响较小。此前汽车行业内卷价格战现象主要体现在中低端市场；鸿蒙智行除尚界车型外的其他车型均为 20 万元以上的中高端车型，而尚界车型为全新车型，预计受行业反内卷影响较小。

宇树科技开启 IPO 上市辅导备案，预计机器人产业链将迎拐点。7 月 18 日，宇树科技在浙江证监局进行 IPO 上市辅导备案，或将在 4 季度提交上市申请文件。宇树科技启动 IPO 辅导标志着其在商业化进程、市场拓展及盈利能力等方面已具备了长期发展的基础，有望提振市场对机器人产业链的信心。此外，宇树、智元两家公司在近日中标中国移动旗下公司 “人形双足机器人代工服务采购项目”，总金额达 1.24亿元，标志着人形机器人商业化落地迎来实质性进展。我们认为此前机器人产业链公司经历一轮充分调整，在近期多重催化下，机器人产业链将有望迎来拐点，后续特斯拉人形机器人的进展更新亦值得关注。