商贸零售行业：国家育儿补贴政策发布，利好母婴产业链

#核心观点： 1、中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，明确四项工作要求，旨在降低家庭生育养育成本。 2、政策从2025年1月1日起实施，对3周岁以下婴幼儿发放补贴，国家基础标准为每孩每年3600元，预计惠及2000多万个家庭。 3、国家与地方补贴将协力降低生育成本，地方政策有望持续跟进。 4、积极的促进生育政策下生育率有望回暖，下沉市场有望首先受益。 #投资建议： 1、孩子王：开放加盟拓展下沉市场、与辛选成立合资公司发力线上直播带货。 2、圣贝拉。 3、爱婴室。 4、润本股份。 5、布鲁可。 6、豆神教育。 #风险提示： 政策落实进度不及预期、补贴金额低于预期、行业竞争加剧。