大金重工(002487):新船加速服务业务发展,第二增长曲线明确-事件点评

#核心观点

1. 公司于12月2日发布全球首创滚吊一体多用途创新船型，该船型针对风电装备运输进行特殊优化。
2. 新船型配备两个800吨重吊，支持滚装及吊装两种模式，载货面积约7000平米，能满足目前海上风电最长叶片装运要求。
3. 新船型预计将较其他通用型运输船实现明显的成本差异，有望创造新的市场需求。
4. 国内风机出海加速，2024年国内整机企业新签海外订单达28GW；2025年1-11月新签27.9GW，同比增长68%。
5. 随着新签海外订单逐步进入交付周期，未来三年国内风机出海有望确定性加速。
6. 公司特种海运服务业务有望作为第二增长曲线放量，进一步打开成长天花板。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年归母净利润分别为12.1亿元、16.6亿元、26.3亿元。当前股价对应市盈率分别为27倍、19倍、12倍。维持“买入”评级。

#风险提示

欧洲海风项目进度不及预期；汇率波动风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。