南芯科技(688484):业绩环比显著改善,高研发夯实平台化基石
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司2025年第三季度营业总收入约9亿元，同比增长40%，环比增长16%；归母净利润6851万元，同比增长3%，环比增长16%；扣非净利润6405万元，同比增长2%，环比增长56%。2、下游结构持续优化，汽车与泛工业业务合计营收占比提升至约10%，其中汽车业务占比近6%。公司持续推进“多元化+平台化”战略，向AI、汽车及泛工业领域渗透。3、…
研究对象南芯科技
发布机构华安证券
分析师李美贤,陈耀波
发布日期2025-12-03
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华安证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象南芯科技
股票代码688484
公司共识评级看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司2025年第三季度营业总收入约9亿元，同比增长40%，环比增长16%；归母净利润6851万元，同比增长3%，环比增长16%；扣非净利润6405万元，同比增长2%，环比增长56%。2、下游结构持续优化，汽车与泛工业业务合计营收占比提升至约10%，其中汽车业务占比近6%。公司持续推进“多元化+平台化”战略，向AI、汽车及泛工业领域渗透。3、第三季度毛利率环比回升至约37%，公司展望第四季度继续回升。4、2025年前三季度研发费用接近5亿元，同比增长53%，占营业收入比例接近20%。
#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.17亿元、3.90亿元、5.90亿元，对应EPS分别为0.75元、0.92元、1.39元。维持“增持”评级。
#风险提示：行业复苏不及预期，新品研发不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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