生物医药行业：电生理等集采开始报量，建议关注国产替代机会

#核心观点： 1、北京市启动电生理类及神经介入类医用耗材集中带量采购报量工作，覆盖相关公立医疗机构，协议周期2年。 2、本次集采涵盖电生理所有品类及神经介入的弹簧圈、颅内支架和血流导向密网支架，品类有所调整，脉冲消融导管转入价格谈判。 3、集采落地执行预计将推动国产高端产品入院，加速国产替代进程。 4、脉冲消融导管（PFA）作为国产破局利器，有望通过价格谈判等方式加快新技术推广，打破进口垄断。 5、行业评级为“强于大市”（维持）。 #投资建议： 1、电生理领域：建议关注全面布局的领先企业，如惠泰医疗、微电生理。 2、创新药领域：建议关注管线布局丰富的公司，如恒瑞医药、百济神州、中国生物制药；关注创新药单品潜力大、价格有望重估的企业，如三生制药、凯因科技、千红制药；看好前沿技术平台布局领先的企业，如东诚药业、远大医药、科伦博泰。 3、CXO领域：建议关注凯莱英、药明康德、药明生物、博腾股份。 4、上游领域：建议关注奥浦迈、百普赛斯、百奥赛图。 5、器械领域：建议关注迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗。 #风险提示： 1、政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大； 2、研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能； 3、公司风险：公司经营情况不达预期。