民生健康(301507): ”民生乐速克 ”全面上市,百年药企民生健康以科学方案切入控烟蓝海市场-公司点评报告

#核心观点：1、民生健康旗下专业戒烟药物“民生乐速克”（酒石酸伐尼克兰片）已全面上市销售。2、全球戒烟市场预计到2029年规模近万亿，2023-2029年复合年增长率超过19%，市场供给有限，呈现蓝海特征。3、公司将“民生乐速克”定位为战略级重磅新品，通过“药物治疗+数字陪伴”的创新服务体系、与权威机构合作及线上渠道布局推动产品渗透。4、公司维生素矿物质产品基本盘稳定，益生菌业务具备竞争力，医美产品寻求差异化破局。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现营业收入7.92亿元、9.85亿元、12.73亿元，同比增长24%、24%、29%；实现归母净利润1.29亿元、1.43亿元、1.69亿元，同比增长40%、11%、18%。维持“推荐”评级。

#风险提示：行业需求增长不及预期、市场竞争加剧、食品安全风险

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