汽车行业：策略会重点公司更新，车展重点公司更新－一周一刻钟，大事快评（W133）

#核心观点： 1、行业评级为“看好”。 2、报告基于“科技+国央企改革”两条主线进行梳理。 3、科技主线关注智能化趋势，华为鸿蒙高端智能是典型代表。 4、国央企改革主线关注相关集团的整合机会。 5、零部件企业关注具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的标的。 #投资建议： 1、优信：新店盈利爬坡速度超预期，品牌建立后盈利弹性大，持续推荐。 2、上汽集团：明年看点主要在华为合作，新车调整可能带来布局机会；上汽通用五菱的华境值得期待；荣威和名爵有望减亏甚至扭亏。 3、恒勃股份：在机器人peek零部件上核心卡位强，技术附加值高，并进行了全产业链布局；主业稳定。 4、双环传动：与特斯拉直接对接减速器，机器人业务确定性高；传统主业有新能源结构性增量。 5、长城汽车：2026年将推出多款新车及新动力版本并推向海外，预计销量可观，带动净利润增长。 6、小鹏汽车：增程平台改善销量结构，预计2026年车端毛利率可观增长；科技日发布多项技术，有望向AI企业转型。 7、基于两条主线，具体建议包括： （1）推荐国内强α主机厂：比亚迪、吉利、小鹏。 （2）智能化趋势：关注江淮汽车、赛力斯；推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润。 （3）国央企整合：推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车。 （4）零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等；关注敏实集团、拓普集团。 8、其他提及公司观点：途虎（后市场弹性标的）、冠盛股份（观察后续产品力）、精锻科技（主业稳定，机器人业务值得期待）、福达股份（明年业绩确定性高）、隆盛股份（机器人业务拓展决心强）、继峰股份（明年业绩增长显著）、零跑汽车（销量增长确定性高）。 #风险提示： 原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期