个股研报未分类有原文
昆药集团（600422.SH）：2025年三季报点评251110
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录渠道动能转换期的阶段性压力，叠加全国中成药集采扩围续约执行进度晚于预期、零售药店终端客流量下降等因素导致公司前三季度工业板块业绩不及预期。我们调低 2025-2027 年归母净利润预测至 4.11/4.94/6.25 亿元。当前我们暂不给予目标价和评级。而随着血塞通系列集采执标逐步推进、渠道重构持续深入以及新品上市筹备，公司主业有望实现稳步修复，静待主业出…
研究对象昆药集团
发布机构中信证券
分析师李文涛,宋硕
发布日期2025-11-10
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象昆药集团
股票代码600422
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥13.06中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
渠道动能转换期的阶段性压力，叠加全国中成药集采扩围续约执行进度晚于预期、零售药店终端客流量下降等因素导致公司前三季度工业板块业绩不及预期。我们调低 2025-2027 年归母净利润预测至 4.11/4.94/6.25 亿元。当前我们暂不给予目标价和评级。而随着血塞通系列集采执标逐步推进、渠道重构持续深入以及新品上市筹备，公司主业有望实现稳步修复，静待主业出清，我们保持对公司的积极关注。
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