航天电子（600879.SH）：2025年三季报点评251112
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录公司 2025 年前三季度实现营收 88.35 亿元，同比-4.32%，剔除 2024 年航天电工收入口径同比增长约 23%；实现归母净利润 2.09 亿元，同比-62.77%；实现扣非归母净利润 1.70 亿元，同比-15.17%。25Q3 实现收入 30.14 亿元，同比+97.97%；实现归母净利润 0.35 亿元，同比-88.65%；扣非归母净利润…
研究对象航天电子
发布机构中信证券
分析师付宸硕,陈卓
发布日期2025-11-12
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象航天电子
股票代码600879
公司共识评级看好近 180 天 · 6 家机构
一致目标价¥27中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
公司 2025 年前三季度实现营收 88.35 亿元，同比-4.32%，剔除 2024 年航天电工收入口径同比增长约 23%；实现归母净利润 2.09 亿元，同比-62.77%；实现扣非归母净利润 1.70 亿元，同比-15.17%。25Q3 实现收入 30.14 亿元，同比+97.97%；实现归母净利润 0.35 亿元，同比-88.65%；扣非归母净利润 0.20亿元，同比+29.93%。综合考虑短期下游交付节奏和未来中国航天高强度发射趋势、公司航天电子产业及无人机业务竞争优势以及持续优化资产聚焦主业对公司未来发展的助力，参考可比公司估值水平，给予公司 2026 年 60x 目标 PE，对应目标市值 469 亿元，对应目标价 14 元，上调公司评级至“买入”。
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