传媒互联网行业：动画大年点燃市场，电影行业迎供给与结构改善

#核心观点： 1、电影市场恢复增长，预计全年总票房将突破500亿元，行业毛利率积极修复，盈利质量提升。 2、单银幕收入探底回调，市场结构从用户年龄、城市下沉及非票经济等多维度显现拓展空间。 3、电影市场进入“要口碑”新阶段，高质量供给成为票房核心驱动力，引进片供给快速恢复，市场进入本土与海外双轮驱动阶段。 4、监管政策释放积极信号，十五五规划有望针对行业痛点深化改革，助推电影强国建设。 #投资建议： 1、优质内容供给及引进方：中国电影、光线传媒、万达电影、华策影视、上海电影、中国儒意等。 2、电影院线：万达电影、横店影视、幸福蓝海等。 3、电影票务及服务：猫眼娱乐、大麦娱乐、捷成股份等。 #风险提示： 票房不及预期的风险；影片档期调整的风险；影片及相关方引发舆情事件的风险；研报使用的信息数据更新不及时的风险；第三方数据失真的风险。