汽车行业：10月新能源汽车销售渗透率达51.6％－双周报（2025／11／7－2025／11／20）

#核心观点： 1、申万汽车行业指数近期表现分化，近两周上涨2.02%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，但11月初至今下跌0.08%，跑输沪深300指数1.22个百分点。 2、10月汽车产销量同比环比双增长，产量同比增长12.10%，销量同比增长8.80%，汽车出口同比增长22.90%。 3、新能源汽车产销保持强劲增长，10月新能源汽车销售渗透率达51.6%，新能源乘用车产销同比分别增长19.8%和10.3%。 4、2026年起新能源车购置税优惠将由“全免“调整为“减半“，预计将刺激2025年底前出现抢购潮，叠加车企年末冲量及新车型上市，2025年末新能源车市场有望维持高景气。 #投资建议： 1、赛力斯（601127）：推动智能化进程增强品牌竞争力的主机厂 2、福耀玻璃（600660）：智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链 3、均胜电子（600699）：智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链 4、宇通客车（600066）：新能源公交“以旧换新“受益标的 #风险提示： 市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险等。