欧洲大储｜能源转型激发储能需求，大储接替户储高速成长

我们认为欧洲大储呈现加速增长态势，伴随欧洲负电价频发提升现货峰谷价差，多数国家储能项目收益率已提升至10%-15%，且西班牙大停电后欧洲各国政府加大储能支持力度，2025年有望成为欧洲大储爆发拐点。从欧洲需求体量看，根据我们测 算 ， 2030 年 欧 洲 新 增 装 机 有 望 达 到 165GWh ， 2024-2030 年 预 计 复 合 增 速40%，对应市场空间1700亿元。拆分看，东欧储能项目短期有望快速爆发，西欧&南欧远期体量更大。我们认为国产厂商依托成本优势，有望持续提升欧洲储能份额，看好布局欧洲储能业务的电芯、系统集成环节厂商。