华亚智能(003043):半导体设备细分龙头,固态电池＆智能机器人铸造第二/三成长曲线-公司深度研究

#核心观点：1、公司为半导体设备结构件细分龙头，通过收购冠鸿智能进入智能机器人及固态电池设备领域，打造第二/第三成长曲线。2、半导体设备国产化趋势明确，公司主业产能扩建项目预计2025年逐步投产，配套核心半导体设备厂商且自主客户占比提升。3、固态电池干法电极设备市场前景广阔，公司已获多家头部电池企业测试验证并斩获多笔订单，2025年6月签订全固态电池200MWh生产线项目协议。4、冠鸿智能主业为智能仓储物流，并成立超视界机器人公司转向智能工业机器人研发销售，具备技术积累及对制造业客户需求的深度理解优势。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.88/1.22/1.51亿元，同比增速9.6%/37.3%/24.1%，首次覆盖，给予“增持”评级。

#风险提示：宏观经济波动风险；半导体行业景气度回落；新能源行业景气度回落；工业机器人研发进度不及预期；固态电池规模化量产不及预期；上游原材料涨价；测算存在误差，以实际为准。

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