电力设备行业：锂电材料价格上涨，储能需求持续火热－周报

#核心观点： 1、储能：全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证下游需求旺盛；国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长；美国数据中心用电激增大储需求；欧洲户储需求温和复苏；新兴市场户储需求超预期。 2、风电：国内海风进展高景气延续，江苏4个海上风电项目海域使用论证报告公示；阳江20MW深远海漂浮式风电示范工程启动；福建“136号文”竞价电价0.16~0.357元/kWh。 3、光伏：产业链价格弱势持平，电池片价格小幅震荡下行；反内卷收储政策关注度较高，实际落地仍需具体细则。 4、电网设备：关注“高比例新能源消纳”创新调控方向，需提升惯量支撑能力、抑制宽频振荡；烟威特高压登州升压环评公示。 5、电动车：锂电上游原料价格普涨，碳酸锂、氢氧化锂连续第四周抬价，六氟磷酸锂、VC接力上涨；动力电池产能利用率>92%；新一轮“整车厂+电池厂”深度合资潮趋势来袭。 6、人形机器人：宇树科技完成IPO辅导；特斯拉扩建德州超级工厂；优必选全尺寸工业人形机器人Walker S2开启量产交付。 7、氢能：氢能支持政策持续加码，全球最大规模固态储氢项目成功投产；IMO减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业绿色转型。 #投资建议： 1、储能：建议关注大储以及海外户储预期修复。 2、电动车：建议配置供需紧平衡的涨价环节，如电解液、负极石墨化、铜箔、碳酸锂等。 3、人形机器人：推荐估值较低的转型标的。 4、氢能：建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 #风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。