电新-光伏钙钛矿电池：技术成熟度提升，放量奇点临近251119

钙钛矿太阳能电池因具备优异的电学和光学性能，以及更高的理论光电转换效率，已经被认为是最具应用前景的下一代光伏电池技术。2025 年以来，极电光能、协鑫光电等多条准 GW 级钙钛矿产线投入量产，钙钛矿产业化进程不断加速。我们预计 2030 年全球钙钛矿组件出货量或达 20GW 左右，市场空间约200 亿元，对应 2025-2030 年 CAGR 超过 200%；扩产周期也将刺激镀膜、涂布、激光等设备需求大幅释放，建议关注钙钛矿组件及设备端的投资机会。钙钛矿太阳能电池：最具前景的下一代光伏电池技术。钙钛矿太阳能电池是指以钙钛矿结构（ABX3）为吸光层的新型有机-无机杂化太阳能电池。钙钛矿太阳能电池具备优异的电学和光学性能，成本低廉且制备简单。据美国可再生能源实验室，在晶硅电池已经接近其理论效率极限 29.4%的情况下，钙钛矿电池可以轻松实现更高的光电转换效率，与晶硅制备成叠层电池后有望实现 45%的效率上限。因此钙钛矿太阳能电池也被认为是最有应用前景的下一代光伏技术。当前钙钛矿组件成本偏高，但规模化和技术迭代降本空间较大。我们测算当前钙钛矿光伏组件的单位材料成本合计约为 0.95 元/W，其中FTO 导电玻璃和背板玻璃分别占材料成本的 45%/18%，是材料成本的重要来源。由于目前钙钛矿项目普遍规模较小，我们预计 500MW 级产线项目的单位设备投资成本近 8 亿元/GW，仍有较大下降空间。我们测算目前钙钛矿组件的生产成本为 1.63 元/W，随着技术迭代和规模上升，材料及设备成本有望迎来大幅下降，我们预计未来钙钛矿组件单位成本有望逐步打平甚至低于晶硅组件成本（约0.7 元/W）。